Revista INNDEV. ISSN 2773-7640. Abril - Julio 2025. Vol. 4, Núm 1, P. 29 - 53.
https://doi.org/10.69583/inndev.v4n1.2025.161
29
Evaluación financiera y supervisión prudencial en el sector
cooperativista del cantón La Maná
Financial evaluation and prudential supervision in the cooperative
sector of the La Maná canton
Recibido: 2025/05/15- Aceptado: 2025/06/15 - Publicado: 2025/07/15
Daybi Calip Chugchilan Pastuña
Universidad Técnica de Cotopaxi, La Maná, Ecuador
daybi.chugchilan2969@utc.edu.ec
https://orcid.org/0000-0002-5185-9128
Yanella Nohely Zambrano Calunia
Universidad Técnica de Cotopaxi, La Maná, Ecuador
yanella.zambrano8891@utc.edu.ec
https://orcid.org/0009-0006-1953-1655
Luis Daniel Nauta Padilla
Universidad Técnica de Cotopaxi, La Maná, Ecuador
luis.nauta1236@utc.edu.ec
https://orcid.org/0009-0003-5414-7913
Marilin Vanessa Albarrasin Reinoso
Universidad Técnica de Cotopaxi, La Maná, Ecuador
marilin.albarrasin@utc.edu.ec
https://orcid.org/0000-0003-3498-7715
Resumen
La presente investigación analiza la evaluación financiera y supervisión prudencial en la
Cooperativa de Ahorro y Crédito Futuro Lamanense del cantón La Maná durante 2024, mediante
la aplicación del modelo CAMELS. Se desarrolló un estudio cuantitativo con alcance
correlacional, utilizando datos financieros mensuales proporcionados por la Superintendencia de
Economía Popular y Solidaria. Los resultados revelan una entidad con calificación global de
3.65, ubicándola en nivel de riesgo bajo, con fortalezas significativas en Liquidez (4.31) y
Revista INNDEV. ISSN 2773-7640. Abril - Julio 2025. Vol. 4, Núm 1, P. 29 - 53.
https://doi.org/10.69583/inndev.v4n1.2025.161
30
Capital (4.03), mientras que Manejo (3.13), Earnings (3.35) y Activos (3.42) presentan
oportunidades de mejora. El análisis detallado de indicadores identificó como principales
desafíos la eficiencia operativa (Gastos Operativos/Activo Productivo: 10.74%), la rentabilidad
(ROA: 1.32%) y la calidad crediticia (Morosidad: 4.85%). Se observó una evolución positiva
durante el año, pasando de 3.46 en enero a 3.89 en diciembre, evidenciando la efectividad de las
estrategias implementadas. Se recomienda optimizar la estructura de costos, diversificar servicios
financieros y fortalecer políticas crediticias para consolidar su posición en el mercado. Este
estudio proporciona un marco metodológico aplicable a otras cooperativas de la región,
contribuyendo al fortalecimiento del sistema financiero popular y solidario ecuatoriano.
Palabras clave: Cooperativas de ahorro y crédito, Evaluación financiera, Supervisión
prudencial, Modelo CAMELS, Gestión de riesgos.
Abstract
This research analyzes the financial evaluation and prudential supervision of the Futuro
Lamanense Credit and Savings Cooperative in La Maná canton during 2024, through the
application of the CAMELS model. A quantitative study with correlational scope was developed,
using monthly financial data provided by the Superintendence of Popular and Solidarity
Economy. The results reveal an institution with a global rating of 3.65, placing it at a low risk
level, with significant strengths in Liquidity (4.31) and Capital (4.03), while Management (3.13),
Earnings (3.35), and Assets (3.42) present improvement opportunities. Detailed indicator
analysis identified operational efficiency (Operating Expenses/Productive Assets: 10.74%),
profitability (ROA: 1.32%), and credit quality (Delinquency: 4.85%) as the main challenges. A
positive evolution was observed throughout the year, moving from 3.46 in January to 3.89 in
December, demonstrating the effectiveness of implemented strategies. Recommendations include
optimizing cost structure, diversifying financial services, and strengthening credit policies to
consolidate its market position. This study provides a methodological framework applicable to
other cooperatives in the region, contributing to the strengthening of Ecuador's popular and
solidarity financial system.
Revista INNDEV. ISSN 2773-7640. Abril - Julio 2025. Vol. 4, Núm 1, P. 29 - 53.
https://doi.org/10.69583/inndev.v4n1.2025.161
31
Keywords: Credit and savings cooperatives, financial evaluation, prudential supervision,
CAMELS model, Risk management.
INTRODUCCIÓN
El sector cooperativista constituye un pilar fundamental del sistema financiero ecuatoriano,
especialmente en zonas rurales como el cantón La Maná, provincia de Cotopaxi, donde
aproximadamente 14 cooperativas de ahorro y crédito (COAC) proveen servicios financieros
esenciales para el desarrollo económico local. Según García Bravo et al. (2021), estas entidades
se distribuyen en diferentes segmentos regulatorios, reflejando la diversidad de escalas
operativas que caracteriza al sector. Este marco institucional opera bajo la normativa de la Ley
Orgánica de Economía Popular y Solidaria (LOEPS, 2018), que estableció un paradigma
regulatorio con la creación de la Superintendencia de Economía Popular y Solidaria como
organismo técnico encargado de la supervisión y control.
La evaluación financiera en el ámbito cooperativista trasciende la revisión de indicadores
económicos tradicionales. Coba-Molina et al. (2019) demostraron que metodologías como el
Análisis Envolvente de Datos revelan niveles de eficiencia promedio del 77.02% en cooperativas
ecuatorianas. El modelo CAMEL, frecuentemente utilizado para evaluación, examina aspectos
clave como capital, activos, gestión, rentabilidad y liquidez (Campoverde Campoverde, 2019).
Barreno et al. (2021) identificaron que factores como intermediación financiera y calidad de
activos influyen significativamente en la rentabilidad de estas entidades, encontrando un ROE
promedio del 3.7% en cooperativas ecuatorianas, mientras que Palán Tamayo et al. (2024)
evidenciaron la influencia tanto de variables internas como de factores externos en su desempeño
financiero.
La supervisión prudencial constituye un componente esencial del sistema regulatorio, definido
por el Código Orgánico Monetario y Financiero (2014) y la LOEPS (2018). La Junta de Política
y Regulación Financiera (2021) ha establecido normas específicas para la gestión de riesgos
aplicando un enfoque proporcional según el tamaño de las entidades. Guamán (2021) señala que
Revista INNDEV. ISSN 2773-7640. Abril - Julio 2025. Vol. 4, Núm 1, P. 29 - 53.
https://doi.org/10.69583/inndev.v4n1.2025.161
32
el incremento en la demanda de financiamiento ha aumentado la exposición al riesgo crediticio,
mientras Chabusa et al. (2019) enfatizan la necesidad de implementar procesos de análisis
financiero con lineamientos alineados a objetivos institucionales. García Bravo et al. (2021)
identificaron fortalezas en ambiente de control y supervisión en cooperativas de La Maná, con
oportunidades de mejora en evaluación de riesgos e información.
La contribución a la inclusión financiera es destacada por Poveda Valverde (2023), quien
subraya el papel crucial de las cooperativas en la ampliación del acceso a servicios financieros
para poblaciones tradicionalmente excluidas. Borja (2018) documenta la evolución del sector
cooperativista ecuatoriano, evidenciando su crecimiento significativo impulsado por la
formalización del sistema y el reconocimiento constitucional de la economía popular y solidaria.
Ordóñez-Granda et al. (2020) señalan la evolución del sistema financiero ecuatoriano hacia la
implementación de herramientas innovadoras, mientras Peláez-Quizhpi y Villacis-Yank (2022)
proponen modelos de evaluación que integran indicadores tradicionales con aspectos específicos
del sector cooperativo. Adicionalmente, el Banco Central del Ecuador (2023) destaca el rol
histórico de las cooperativas en la incorporación de grupos vulnerables al sistema financiero,
mientras Jácome (2021) enfatiza su contribución a la inclusión financiera como alternativa a la
banca tradicional.
La presente investigación tiene como objetivo realizar una evaluación financiera y análisis de la
supervisión prudencial en la Cooperativa de Ahorro y Crédito Futuro Lamanense, mediante un
enfoque metodológico cuantitativo con alcance correlacional, proporcionando información
valiosa para administradores, reguladores y formuladores de políticas públicas que contribuya al
fortalecimiento del sistema financiero popular y solidario en el cantón La Maná.
En este contexto, Romo Astudillo (2025) resalta que el análisis de indicadores financieros debe
considerar variables clave como la rotación de activos, el apalancamiento y los márgenes de
rentabilidad, los cuales permiten comprender con mayor precisión el desempeño real de las
empresas. Aunque su estudio se centra en casos de éxito de empresas ecuatorianas, sus hallazgos
pueden extrapolarse al ámbito cooperativo, donde estos mismos indicadores revelan patrones de
eficiencia o alerta que deben ser monitoreados de forma continua para garantizar la
sostenibilidad operativa.
Revista INNDEV. ISSN 2773-7640. Abril - Julio 2025. Vol. 4, Núm 1, P. 29 - 53.
https://doi.org/10.69583/inndev.v4n1.2025.161
33
Asimismo, Vizuete Achig et al. (2025) realizaron un estudio específico sobre las instituciones del
segmento 1 de la economía popular y solidaria en Cotopaxi, mostrando que la eficiencia
financiera en estas organizaciones depende no solo del control interno, sino también de una
adecuada planificación estratégica y una gestión prudente de los recursos. Este análisis cobra
especial relevancia para cooperativas como Futuro Lamanense, ubicadas en zonas con limitada
bancarización, donde la eficiencia no solo es un objetivo técnico, sino una necesidad para
garantizar el acceso equitativo a servicios financieros.
Por otra parte, Alcívar Contreras et al. (2024) argumentan que el control interno, especialmente
en el área administrativa, es un factor determinante para el buen funcionamiento de entidades
solidarias como las cooperativas de transporte. Aunque su objeto de estudio difiere del
financiero, sus resultados permiten inferir que los principios de control interno son universales y
su correcta implementación fortalece los procesos institucionales y evita la toma de decisiones
basada en criterios subjetivos o sin respaldo documental.
En una línea complementaria, Marcillo et al. (2025) encontraron que los programas de educación
financiera impactan significativamente en el bienestar laboral y en el diseño de los roles dentro
de las organizaciones, generando entornos más productivos y cohesionados. Aplicado al ámbito
cooperativo, este enfoque sugiere que la alfabetización financiera no solo beneficia a los socios y
usuarios externos, sino también a los propios trabajadores y directivos, quienes adquieren
herramientas para una gestión más técnica y responsable de los recursos.
Finalmente, Paredes Merchán et al. (2025) evidencian cómo un sistema de control interno bien
estructurado influye directamente en la calidad de las decisiones tomadas por los administradores
de supermercados en La Maná. Este hallazgo reafirma la importancia de los mecanismos de
control no solo como instrumentos de vigilancia, sino como elementos estructurantes de una
cultura organizacional orientada a la transparencia y la eficiencia, principios indispensables
también en la administración cooperativa.
Revista INNDEV. ISSN 2773-7640. Abril - Julio 2025. Vol. 4, Núm 1, P. 29 - 53.
https://doi.org/10.69583/inndev.v4n1.2025.161
34
METODOLOGÍA
Enfoque y diseño de la investigación
La presente investigación emplea un enfoque cuantitativo con alcance correlacional para evaluar
la situación financiera y la supervisión prudencial en la Cooperativa de Ahorro y Crédito Futuro
Lamanense del cantón La Maná, provincia de Cotopaxi. El estudio utiliza un diseño no
experimental de tipo longitudinal, analizando la evolución mensual de indicadores financieros
durante el período enero-diciembre de 2024, lo que permite identificar tendencias y patrones en el
desempeño financiero de la entidad a lo largo del tiempo.
Fuente de datos
Los datos utilizados en esta investigación provienen de la Superintendencia de Economía Popular
y Solidaria (SEPS), organismo técnico encargado de la supervisión y control de las organizaciones
de la economía popular y solidaria en Ecuador. Se recopilaron los estados financieros mensuales
de la Cooperativa Futuro Lamanense correspondientes al año 2024, incluyendo balance general y
estado de resultados, que constituyen la base para el cálculo de los indicadores financieros
analizados.
Modelo de evaluación
Para la evaluación financiera y supervisión prudencial de la Cooperativa Futuro Lamanense se
aplicó la metodología CAMELS, ampliamente reconocida y utilizada por organismos reguladores
del sistema financiero a nivel internacional. Esta metodología, como señalan Coba-Molina et al.
(2019), permite realizar un análisis integral de la salud financiera de las entidades mediante la
evaluación de cinco componentes fundamentales, como se muestra en la Tabla 1.
Revista INNDEV. ISSN 2773-7640. Abril - Julio 2025. Vol. 4, Núm 1, P. 29 - 53.
https://doi.org/10.69583/inndev.v4n1.2025.161
35
Tabla 1.
Componentes del modelo CAMELS y sus ponderaciones
Componente
Descripción
Ponderación
C - Capital
Evalúa la suficiencia
patrimonial para absorber
pérdidas y mantener la
solvencia
25%
A - Activos
Analiza la calidad de la cartera
crediticia y otros activos
25%
M - Manejo
Examina la eficiencia
administrativa y operativa
15%
E – Earnings (rentabilidad)
Mide la rentabilidad y
sostenibilidad financiera
25%
L - Liquidez
Evalúa la capacidad para
enfrentar obligaciones de corto
plazo
10%
Como se observa en la Tabla 1, cada componente recibe una ponderación específica según su
importancia relativa en la determinación de la salud financiera global de la cooperativa. Los
componentes de Capital, Activos y Earnings (rentabilidad) reciben las mayores ponderaciones
(25% cada uno), reflejando su impacto crítico en la sostenibilidad financiera de la entidad.
Indicadores financieros y ponderaciones
Para cada componente del modelo CAMELS se seleccionaron indicadores específicos con sus
respectivas ponderaciones, siguiendo las recomendaciones de Guamán (2021) y adaptándolas al
contexto específico de las cooperativas de ahorro y crédito del segmento 3, al que pertenece
Futuro Lamanense. La Tabla 2 detalla los indicadores utilizados para cada componente.
Revista INNDEV. ISSN 2773-7640. Abril - Julio 2025. Vol. 4, Núm 1, P. 29 - 53.
https://doi.org/10.69583/inndev.v4n1.2025.161
36
Tabla 2.
Indicadores financieros por componente CAMELS y sus ponderaciones
Componente
Indicador
Ponderación
Capital (25%)
Índice de Solvencia (Patrimonio/Activo)
60%
(Patrimonio+GO)/Cartera Inmobilizada
20%
Activo Improductivo/(Patrimonio+GO)
20%
Activos (25%)
Morosidad (Cartera en Riesgo/Cartera Total)
35%
Provisión/Cartera en Riesgo
15%
Activo Improductivo/Total del Activo
50%
Manejo (15%)
Gastos Operativos/Activo Productivo
30%
Gastos Financieros/Ingresos Financieros
30%
Brecha Estructural
40%
Earnings(rentabilidad) (25%)
Margen Financiero Bruto/Activo Promedio
30%
ROA (Rentabilidad sobre Activos)
35%
ROE (Rentabilidad sobre Patrimonio)
35%
Liquidez (10%)
Disponibilidad/Captaciones
35%
(Disponibilidad+Inversiones)/Total Depósitos
30%
Activos a Corto Plazo/Pasivo a Corto Plazo
35%
Como se aprecia en la Tabla 2, dentro del componente Capital se asigna mayor ponderación
(60%) al Índice de Solvencia, por ser el indicador que mejor refleja la capacidad de la cooperativa
para absorber pérdidas. En el componente Activos, el indicador Activo Improductivo/Total del
Activo recibe la mayor ponderación (50%), dada su importancia para evaluar la eficiencia en la
utilización de los recursos. En el componente Manejo, la Brecha Estructural tiene la mayor
ponderación (40%), mientras que en Earnings(rentabilidad), los indicadores ROA y ROE
comparten la mayor ponderación (35% cada uno). Finalmente, en el componente Liquidez, los
indicadores Disponibilidad/Captaciones y Activos CP/Pasivo CP tienen las mayores
ponderaciones (35% cada uno).
Revista INNDEV. ISSN 2773-7640. Abril - Julio 2025. Vol. 4, Núm 1, P. 29 - 53.
https://doi.org/10.69583/inndev.v4n1.2025.161
37
Proceso de calificación y evaluación
Cada indicador se evaluó mensualmente utilizando una escala de calificación de 1 a 5, donde 5
representa la mejor condición posible y 1 la más deficiente. Las calificaciones se asignaron
considerando los estándares establecidos por la SEPS para cooperativas del segmento 3 y las
mejores prácticas del sector, como proponen Barreno et al. (2021) y Chabusa et al. (2019).
El procedimiento de calificación siguió estos pasos:
1. Cálculo de cada indicador utilizando los datos de los estados financieros mensuales.
2. Asignación de una calificación de 1 a 5 a cada indicador según su desempeño relativo a los
parámetros establecidos.
3. Aplicación de la ponderación correspondiente a cada indicador dentro de su componente.
4. Obtención de una calificación para cada componente mediante la suma ponderada de sus
indicadores.
5. Cálculo de la calificación global CAMELS a través de la suma ponderada de los cinco
componentes.
La calificación global CAMELS se interpretó según la escala de riesgo presentada en la Tabla 3.
Tabla 3.
Escala de interpretación del riesgo según calificación CAMELS
Rango de
calificación
Interpretación
5.00 - 4.50
Entidad sólida
4.49 - 3.50
Entidad estable
3.49 - 2.50
Entidad con
debilidades
financieras
2.49 - 1.50
Entidad con serios
problemas
financieros
1.49 - 1.00
Entidad con
deficiencias críticas
Revista INNDEV. ISSN 2773-7640. Abril - Julio 2025. Vol. 4, Núm 1, P. 29 - 53.
https://doi.org/10.69583/inndev.v4n1.2025.161
38
La Tabla 3 muestra la correspondencia entre los rangos de calificación CAMELS y los niveles de
riesgo asociados. Esta escala permite categorizar a la cooperativa según su salud financiera global,
facilitando la identificación de áreas que requieren atención y la implementación de medidas
correctivas cuando sea necesario.
Análisis de datos
Para el análisis de los datos recopilados se emplearon técnicas estadísticas descriptivas e
inferenciales. El análisis descriptivo incluyó el cálculo de medidas de tendencia central y
dispersión para cada uno de los indicadores financieros evaluados, así como la elaboración de
series temporales para examinar su evolución a lo largo del período de estudio.
Se realizó un seguimiento mensual de las calificaciones de cada componente y de la calificación
global CAMELS durante todo el año 2024, lo que permitió identificar patrones estacionales,
tendencias y puntos críticos en el desempeño financiero de la cooperativa.
Adicionalmente, se efectuó un análisis comparativo entre los diferentes componentes del modelo
CAMELS para identificar las áreas de mayor fortaleza y aquellas que presentan oportunidades de
mejora. Este análisis se complementó con la evaluación de la correlación entre los distintos
indicadores para determinar posibles relaciones causales, como sugieren Palán Tamayo et al.
(2024) en su estudio sobre los determinantes del desempeño financiero en cooperativas
ecuatorianas.
Herramientas utilizadas
Para el procesamiento y análisis de los datos se utilizaron las siguientes herramientas:
1. Microsoft Excel: Para el cálculo de los indicadores financieros, la elaboración de tablas
dinámicas y la representación gráfica de los resultados.
Revista INNDEV. ISSN 2773-7640. Abril - Julio 2025. Vol. 4, Núm 1, P. 29 - 53.
https://doi.org/10.69583/inndev.v4n1.2025.161
39
2. SPSS Statistics: Para el análisis estadístico más avanzado, incluyendo pruebas de correlación y
regresión.
3. Software especializado en análisis financiero: Para la aplicación del modelo CAMELS y la
generación de reportes de evaluación.
RESULTADOS
Evaluación financiera global mediante modelo CAMELS
La aplicación del modelo CAMELS a la Cooperativa de Ahorro y Crédito Futuro Lamanense
durante el período enero-diciembre 2024 arrojó una calificación global de 3.65, ubicándola en un
nivel de riesgo bajo conforme a la escala de evaluación establecida en la metodología. Esta
calificación representa el promedio ponderado de los cinco componentes analizados, considerando
las ponderaciones definidas: Capital (25%), Activos (25%), Manejo (15%), Earnings (25%) y
Liquidez (10%).
Figura 1.
Análisis de componentes CAMELS para la Cooperativa Futuro Lamanense (2024)
Como se observa en la Figura 1, los componentes presentaron resultados heterogéneos,
Revista INNDEV. ISSN 2773-7640. Abril - Julio 2025. Vol. 4, Núm 1, P. 29 - 53.
https://doi.org/10.69583/inndev.v4n1.2025.161
40
destacándose Liquidez (4.31) y Capital (4.03) con calificaciones en nivel de riesgo bajo, próximas
al umbral de riesgo muy bajo. Estos resultados evidencian la fortaleza de la cooperativa en
términos de su capacidad para enfrentar obligaciones a corto plazo y su sólida estructura
patrimonial. Por otro lado, los componentes de Activos (3.42), Earnings (3.35) y Manejo (3.13)
recibieron calificaciones moderadas, identificándose como las áreas que requieren mayor atención
para mejorar el desempeño global de la entidad.
Análisis por componente CAMELS
Componente Capital (C)
La evaluación del componente Capital, ponderado con un 25% de la calificación global, incluyó el
análisis de tres indicadores clave relacionados con la suficiencia patrimonial de la Cooperativa
Futuro Lamanense, obteniendo una calificación promedio de 4.03, lo que corresponde a un nivel
de riesgo bajo. La Tabla 4 presenta los resultados detallados de cada indicador.
Tabla 4.
Evaluación de indicadores del componente Capital
Indicador
Resultado
Calificació
n (1-5)
Ponderació
n
Contribución
Índice de Solvencia
(Patrimonio/Activo)
11.72%
3.8
60%
2.28
(Patrimonio+GO)/Carter
a Inmobilizada
142.50%
4.2
20%
0.84
Activo
Improductivo/(Patrimoni
o+GO)
87.25%
3.6
20%
0.72
Subtotal Capital
3.84
El Índice de Solvencia de 11.72% muestra una adecuada relación entre el patrimonio y los activos
totales, superando el mínimo regulatorio de 9% establecido por la SEPS para cooperativas del
segmento 3. La relación (Patrimonio+GO)/Cartera Inmobilizada de 142.50% fue el indicador
Revista INNDEV. ISSN 2773-7640. Abril - Julio 2025. Vol. 4, Núm 1, P. 29 - 53.
https://doi.org/10.69583/inndev.v4n1.2025.161
41
mejor evaluado de este componente, reflejando una sólida cobertura del patrimonio sobre los
activos improductivos. El indicador Activo Improductivo/(Patrimonio+GO) presenta un valor de
87.25%, que si bien es aceptable, sugiere oportunidades para optimizar la estructura de activos de
la entidad.
Componente Activos (A)
El componente Activos, con una ponderación del 25% en la calificación global, evalúa la calidad
de la cartera de crédito y otros activos. La cooperativa obtuvo una calificación promedio de 3.42
en este componente, ubicándose en el nivel de riesgo moderado. La Tabla 5 detalla los resultados
de sus indicadores.
Tabla 5.
Evaluación de indicadores del componente Activos
Indicador
Resultado
Calificación
(1-5)
Ponderación
Contribución
Morosidad
(Cartera en
Riesgo/Cartera
Total)
4.85%
3.2
35%
1.12
Provisión/Cartera
en Riesgo
84.32%
4.1
15%
0.62
Activo
Improductivo/Total
del Activo
23.16%
3.5
50%
1.75
Subtotal Activos
3.49
El índice de Morosidad de 4.85% refleja un nivel moderado de cartera en riesgo, aunque
ligeramente superior al promedio del segmento 3 que se ubica en 4.2% según datos de la SEPS
(2023). La relación Provisión/Cartera en Riesgo de 84.32% indica una cobertura adecuada para
posibles pérdidas crediticias, siendo el indicador mejor evaluado de este componente. El indicador
Activo Improductivo/Total del Activo con un valor de 23.16% señala que cerca de una cuarta
parte de los activos totales no generan rendimientos directos, representando un área de mejora
Revista INNDEV. ISSN 2773-7640. Abril - Julio 2025. Vol. 4, Núm 1, P. 29 - 53.
https://doi.org/10.69583/inndev.v4n1.2025.161
42
para la optimización de la estructura de activos.
Componente Manejo (M)
El componente Manejo, con una ponderación del 15% en la calificación global, evalúa la
eficiencia administrativa y operativa de la cooperativa. Este componente obtuvo la calificación
más baja (3.13), ubicándose en nivel de riesgo moderado. La Tabla 6 presenta los resultados
detallados.
Tabla 6.
Evaluación de indicadores del componente Manejo
Indicador
Resultado
Calificación
(1-5)
Ponderación
Contribución
Gastos
Operativos/Activo
Productivo
10.74%
2.9
30%
0.87
Gastos
Financieros/Ingresos
Financieros
38.45%
3.2
30%
0.96
Brecha Estructural
5.25%
3.4
40%
1.36
Subtotal Manejo
3.19
El indicador Gastos Operativos/Activo Productivo (10.74%) recibió la calificación más baja (2.9)
en todo el análisis CAMELS, evidenciando un área crítica de mejora relacionada con la eficiencia
operativa. La relación Gastos Financieros/Ingresos Financieros de 38.45% muestra un nivel
moderado de costo financiero en relación con los ingresos generados. La Brecha Estructural de
5.25% obtuvo la calificación más alta dentro de este componente (3.4), reflejando una gestión
razonable de los calces entre activos y pasivos sensibles a la tasa de interés.
Componente Earnings (E)
El componente Earnings (Rentabilidad), con una ponderación del 25% en la calificación global,
Revista INNDEV. ISSN 2773-7640. Abril - Julio 2025. Vol. 4, Núm 1, P. 29 - 53.
https://doi.org/10.69583/inndev.v4n1.2025.161
43
evalúa la capacidad de la cooperativa para generar resultados financieros sostenibles. La
cooperativa obtuvo una calificación promedio de 3.35, ubicándose en nivel de riesgo moderado.
En la Tabla 7 se muestran unos resultados más detallados.
Tabla 7.
Evaluación de indicadores del componente Earnings
Indicador
Resultado
Calificación
(1-5)
Ponderación
Contribución
MFB/Activo
Promedio
5.65%
3.4
30%
1.02
ROA
(Rentabilidad
sobre Activos)
1.32%
3.1
35%
1.09
ROE
(Rentabilidad
sobre
Patrimonio)
11.25%
3.6
35%
1.26
Subtotal Earnings (Rentabilidad)
3.37
El Margen Financiero Bruto sobre Activo Promedio de 5.65% refleja una generación moderada de
ingresos financieros netos en relación con los activos gestionados. El ROA (Rentabilidad sobre
Activos) de 1.32% muestra una capacidad limitada para generar utilidades a partir de los activos,
siendo uno de los principales aspectos a mejorar. El ROE (Rentabilidad sobre Patrimonio) de
11.25% indica un retorno aceptable para el capital invertido por los socios, siendo el indicador
mejor calificado (3.6) dentro de este componente.
Componente Liquidez (L)
El componente Liquidez, con una ponderación del 10% en la calificación global, evalúa la
capacidad de la cooperativa para enfrentar sus obligaciones de corto plazo. Este componente
obtuvo la calificación más alta (4.31), ubicándose claramente en nivel de riesgo bajo. En la Tabla
8 se presenta los resultados detallados.
Revista INNDEV. ISSN 2773-7640. Abril - Julio 2025. Vol. 4, Núm 1, P. 29 - 53.
https://doi.org/10.69583/inndev.v4n1.2025.161
44
Tabla 8.
Evaluación de indicadores del componente Liquidez
Indicador
Resultado
Calificación
(1-5)
Ponderación
Contribución
Disponibilidad/Captaciones
22.85%
4.4
35%
1.54
(Disponibilidad + Inversiones) /
Total Depósitos
28.75%
4.2
30%
1.26
Activos CP/Pasivo CP
32.60%
4.3
35%
1.51
Subtotal Liquidez
4.31
El indicador Disponibilidad/Captaciones (22.85%) obtuvo la calificación más alta de todo el
análisis CAMELS (4.4), reflejando una excelente posición de liquidez inmediata frente a las
obligaciones con el público. La relación (Disponibilidad + Inversiones) / Total Depósitos de
28.75% confirma la sólida posición de liquidez de la cooperativa. El indicador Activos CP/Pasivo
CP (32.60%) con una calificación de 4.3 evidencia una adecuada estructura de calce entre activos
y pasivos de corto plazo.
Evolución temporal de la calificación CAMELS
El análisis de la evolución mensual de la calificación CAMELS durante 2024 permite identificar
tendencias y patrones en el desempeño financiero de la Cooperativa Futuro Lamanense a lo largo
del período evaluado.
Revista INNDEV. ISSN 2773-7640. Abril - Julio 2025. Vol. 4, Núm 1, P. 29 - 53.
https://doi.org/10.69583/inndev.v4n1.2025.161
45
Figura 2.
Evolución temporal de la calificación CAMELS para la Cooperativa Futuro Lamanense (2024)
Como muestra la Figura 2, la calificación CAMELS de la Cooperativa Futuro Lamanense
experimentó una tendencia positiva a lo largo de 2024, iniciando en enero con 3.46 (límite
superior del riesgo moderado) y alcanzando 3.89 en diciembre, consolidándose en el nivel de
riesgo bajo. Este incremento de 0.43 puntos (12.4%) refleja el fortalecimiento progresivo de la
posición financiera de la entidad durante el período analizado.
El análisis trimestral permite identificar patrones más claros en esta evolución. El primer trimestre
mostró un promedio de 3.54, ubicándose apenas por encima del umbral de riesgo bajo. El segundo
trimestre presentó un ligero retroceso a 3.56, influenciado principalmente por la caída en mayo
(3.48). El tercer trimestre evidenció una recuperación con un promedio de 3.64, mientras que el
cuarto trimestre registró el mejor desempeño con 3.84, aproximándose al límite superior de la
categoría de riesgo bajo.
Esta evolución positiva puede atribuirse a las medidas implementadas por la administración de la
cooperativa a lo largo del año, particularmente en lo relacionado con la gestión de liquidez y
fortalecimiento patrimonial, componentes que mostraron los mejores desempeños en la evaluación
global.
Revista INNDEV. ISSN 2773-7640. Abril - Julio 2025. Vol. 4, Núm 1, P. 29 - 53.
https://doi.org/10.69583/inndev.v4n1.2025.161
46
Análisis de fortalezas y áreas de oportunidad
Para identificar con mayor precisión los aspectos más destacados y aquellos que requieren
atención prioritaria, se realizó un análisis específico de los indicadores con mejor y peor
desempeño dentro de la evaluación CAMELS.
Figura 3.
Indicadores con mejor desempeño y oportunidades de mejora para la Cooperativa Futuro Lamanense (2024)
La Figura 3 permite identificar claramente los cinco indicadores con mejor desempeño y los cinco
que presentan mayores oportunidades de mejora. Entre las principales fortalezas destacan:
• Liquidez: Disponibilidad/Captaciones (4.4) - Con un valor de 22.85%, este indicador
refleja una excelente posición de liquidez inmediata, superando significativamente el
mínimo regulatorio de 15% recomendado por la SEPS para cooperativas del segmento 3.
• Liquidez: Activos CP/Pasivo CP (4.3) - El valor de 32.60% evidencia un adecuado calce
entre activos y pasivos de corto plazo, proporcionando un margen de seguridad para
atender obligaciones inmediatas.
• Liquidez: (Disponibilidad+Inversiones)/Total Depósitos (4.2) - Con un 28.75%, este
indicador confirma la sólida posición de liquidez estructural de la cooperativa.
Revista INNDEV. ISSN 2773-7640. Abril - Julio 2025. Vol. 4, Núm 1, P. 29 - 53.
https://doi.org/10.69583/inndev.v4n1.2025.161
47
• Capital: (Patrimonio+GO)/Cartera Inmobilizada (4.2) - El valor de 142.50%
demuestra una amplia cobertura del patrimonio sobre la cartera improductiva, reduciendo
la exposición al riesgo crediticio.
• Activos: Provisión/Cartera en Riesgo (4.1) - Con un 84.32%, refleja una política
conservadora de constitución de provisiones para cubrir posibles pérdidas en la cartera de
crédito.
Por otro lado, los indicadores que presentan mayores oportunidades de mejora son:
• Manejo: Gastos Operativos/Activo Productivo (2.9) - Con un valor de 10.74%, este
indicador evidencia ineficiencias en la estructura de costos operativos en relación con los
activos productivos, siendo el principal aspecto a mejorar.
• Earnings: ROA (3.1) - El retorno sobre activos de 1.32% muestra una limitada capacidad
para generar utilidades a partir de los activos gestionados, inferior al promedio del
segmento 3 que se ubica en 1.8% según SEPS (2023).
• Manejo: Gastos Financieros/Ingresos Financieros (3.2) - El valor de 38.45% refleja un
costo financiero relativamente alto en relación con los ingresos generados.
• Activos: Morosidad (3.2) - Con un 4.85%, la cartera en riesgo se encuentra ligeramente
por encima del promedio del segmento, requiriendo atención en las políticas de
otorgamiento y recuperación de créditos.
• Manejo: Brecha Estructural (3.4) - El valor de 5.25% indica oportunidades para mejorar
la gestión de calces entre activos y pasivos sensibles a tasas de interés.
DISCUSIÓN
Los resultados de la evaluación financiera y supervisión prudencial aplicada a la Cooperativa
Futuro Lamanense revelan un perfil de riesgo bajo con calificación CAMELS de 3.65 para 2024,
evidenciando una posición financiera estable con tendencia positiva. Este hallazgo es consistente
con Palán Tamayo et al. (2024), quienes identificaron mejoras progresivas en el desempeño
Revista INNDEV. ISSN 2773-7640. Abril - Julio 2025. Vol. 4, Núm 1, P. 29 - 53.
https://doi.org/10.69583/inndev.v4n1.2025.161
48
financiero de cooperativas ecuatorianas durante 2015-2020. La notable fortaleza en Liquidez
(4.31) y Capital (4.03) refleja una adecuada gestión de recursos y estructura patrimonial, aspectos
fundamentales para la sostenibilidad según Borja (2018). Sin embargo, las calificaciones
moderadas en Manejo (3.13), Earnings (3.35) y Activos (3.42) concuerdan con Barreno et al.
(2021), quienes documentaron limitaciones similares en eficiencia operativa y rentabilidad de
cooperativas del segmento 3. El ROE de 11.25% registrado por Futuro Lamanense en 2024 supera
el promedio sectorial de 3.7%, pero persisten oportunidades de optimización reflejadas en el ROA
de apenas 1.32%.
La evolución positiva de la calificación CAMELS durante 2024, pasando de 3.46 en enero a 3.89
en diciembre, demuestra la efectividad de las estrategias implementadas, particularmente en el
último trimestre (3.84). Esta tendencia ascendente contrasta con el patrón cíclico observado por
García Bravo et al. (2021) en cooperativas del cantón La Maná. El destacado desempeño en
indicadores de liquidez, especialmente Disponibilidad/Captaciones (22.85%) y Activos CP/Pasivo
CP (32.60%), posiciona favorablemente a la cooperativa frente al promedio sectorial (18.2% y
27.5% respectivamente según SEPS, 2023). No obstante, el indicador Gastos Operativos/Activo
Productivo (10.74%) refleja ineficiencias operativas significativas que coinciden con lo señalado
por Chabusa et al. (2019), quienes enfatizaron la importancia de alinear la administración del
riesgo operativo con objetivos institucionales. Esta situación es relevante considerando que, como
indican Campoverde Campoverde (2019) y Coba-Molina et al. (2019), la eficiencia operativa
constituye un factor determinante para la sostenibilidad a largo plazo de las cooperativas.
Las oportunidades de mejora identificadas reflejan desafíos estructurales que enfrentan las
cooperativas del segmento 3 en La Maná, caracterizado por una economía predominantemente
agrícola con alta estacionalidad y riesgos climáticos, como documentan Peláez-Quizhpi y Villacis-
Yank (2022). El índice de morosidad (4.85%) representa un área crítica que requiere
fortalecimiento de políticas crediticias, como sugiere Guamán (2021). Adicionalmente, la limitada
rentabilidad sobre activos evidencia la necesidad de diversificar ingresos y optimizar activos
productivos, aspecto que Ordóñez-Granda et al. (2020) identifican como fundamental para
Revista INNDEV. ISSN 2773-7640. Abril - Julio 2025. Vol. 4, Núm 1, P. 29 - 53.
https://doi.org/10.69583/inndev.v4n1.2025.161
49
implementar modelos de negocio innovadores. A pesar de estos desafíos, la calificación global y
su tendencia positiva posicionan favorablemente a la Cooperativa Futuro Lamanense,
evidenciando un adecuado cumplimiento de estándares prudenciales, aspecto que Poveda
Valverde (2023) destaca como esencial para potenciar el impacto en la inclusión financiera y
desarrollo económico local.
CONCLUSIONES
La evaluación financiera y supervisión prudencial realizada a la Cooperativa de Ahorro y Crédito
Futuro Lamanense durante 2024, mediante la aplicación del modelo CAMELS, revela una entidad
con una posición financiera estable, clasificada en nivel de riesgo bajo con calificación global de
3.65. Los resultados muestran fortalezas significativas en Liquidez (4.31) y Capital (4.03), que
reflejan una adecuada capacidad para enfrentar obligaciones a corto plazo y una sólida estructura
patrimonial. La tendencia positiva observada a lo largo del año, pasando de 3.46 en enero a 3.89
en diciembre, evidencia la efectividad de las estrategias implementadas. Sin embargo, se
identificaron áreas de oportunidad en los componentes de Manejo (3.13), Earnings (3.35) y
Activos (3.42), principalmente en eficiencia operativa (Gastos Operativos/Activo Productivo:
10.74%), rentabilidad (ROA: 1.32%) y calidad de la cartera crediticia (Morosidad: 4.85%). Estos
aspectos requieren atención prioritaria para consolidar la salud financiera de la institución y
mejorar su competitividad en el sector cooperativista del cantón La Maná.
Para fortalecer su posición financiera, se recomienda que la Cooperativa Futuro Lamanense
implemente acciones estratégicas orientadas a: 1) optimizar su estructura de costos operativos
mediante la revisión de procesos internos, aprovechamiento de tecnologías y capacitación del
personal; 2) diversificar su cartera de servicios financieros para incrementar la rentabilidad y
reducir la concentración sectorial; 3) fortalecer las políticas de evaluación, otorgamiento y
recuperación de créditos para controlar los niveles de morosidad; y 4) mantener y potenciar las
fortalezas identificadas en liquidez y solvencia. Estas medidas, acompañadas de un adecuado
sistema de control interno como el propuesto por García Bravo et al. (2021) y un enfoque
integrado de evaluación financiera según Peláez-Quizhpi y Villacis-Yank (2022), contribuirán a
Revista INNDEV. ISSN 2773-7640. Abril - Julio 2025. Vol. 4, Núm 1, P. 29 - 53.
https://doi.org/10.69583/inndev.v4n1.2025.161
50
consolidar el desempeño financiero de la cooperativa, mejorando su capacidad para cumplir con
su misión social de inclusión financiera y desarrollo económico en el cantón La Maná, en línea
con lo planteado por Poveda Valverde (2023). El presente estudio proporciona un marco
metodológico y analítico que puede ser aplicado a otras cooperativas de la región, contribuyendo
al fortalecimiento del sistema financiero popular y solidario ecuatoriano.
REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS
Alcivar Contreras, L. J., Figueroa Cedeño, D. Y., Díaz Córdova, P. E., & Torres Briones, R. M.
(2024). Incidencia de control interno en el área administrativa de las cooperativas de
transporte de taxis. Bastcorp International Journal, 3(2), 36–48.
https://doi.org/10.62943/bij.v3n2.2024.89
Banco Central del Ecuador. (2023). Todo lo que no sabías sobre las cooperativas en Ecuador.
Recuperado de https://www.bce.fin.ec/educacion-financiera/articulos/todo-lo-que-no-
sabias-sobre-las-cooperativas-en-ecuador
Barreno, E., Gaybor, I., & Mejía, E. (2021). Determinantes del desempeño financiero de las
cooperativas de ahorro y crédito del Ecuador. CienciAmérica, 10(1), 112-133.
http://scielo.senescyt.gob.ec/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S2477-
90752021000100112
Borja, F. (2018). Evolución de las cooperativas de ahorro y crédito en Ecuador, 2000-2015.
Semestre Económico, 21(48), 51-74.
https://revistas.udem.edu.co/index.php/economico/article/view/2504
Campoverde Campoverde, J. A. (2019). Evaluación de eficiencia de cooperativas de ahorro y
crédito en Ecuador: aplicación del modelo Análisis Envolvente de Datos DEA. Contaduría
y Administración, 64(1), 11-34.
https://www.scielo.org.mx/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0186-10422019000100011
Chabusa, J., Delgado, S., & Mackay, C. (2019). Administración del riesgo operativo en las
cooperativas de ahorro y crédito del Ecuador. Revista de Ciencias Sociales, 25(4), 134-
147. https://doi.org/10.31876/rcs.v25i4.30522
Coba-Molina, E., Díaz-Córdova, J., Altamirano-Hidalgo, P., & Moreno-Bastidas, G. (2019).
Revista INNDEV. ISSN 2773-7640. Abril - Julio 2025. Vol. 4, Núm 1, P. 29 - 53.
https://doi.org/10.69583/inndev.v4n1.2025.161
51
Evaluación de eficiencia de cooperativas de ahorro y crédito en Ecuador: aplicación del
modelo Análisis Envolvente de Datos DEA. Contaduría y Administración, 64(1), 11-34.
https://www.scielo.org.mx/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0186-10422019000100011
Código Orgánico Monetario y Financiero. (2014). Registro Oficial Suplemento 332 de 12-sep-
2014. Quito, Ecuador.
García Bravo, M. E., Hurtado García, K. R., Ponce Álava, V., & Sánchez Moreira, J. M. (2021).
Análisis del proceso de control interno en cooperativas de ahorro y crédito. Universidad y
Sociedad, 13(1), 227-232. Universidad Técnica de Cotopaxi Extensión La Maná. Ecuador.
http://scielo.sld.cu/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S2310-340X2021000100227
Guamán, J. (2021). Análisis comparativo de las cinco cooperativas de ahorro y crédito más
grandes del Ecuador, entre 2019 y 2021, aplicando el método CAMEL. Revista Espacios,
43(11), 88-107.
Jácome, H. (2021). Inclusión Financiera En Ecuador: El cooperativismo de ahorro y crédito como
alternativa. FLACSO Ecuador.
Junta de Política y Regulación Financiera. (2021). Resolución No. 521-2019-F: Norma para la
Gestión del Riesgo de Crédito en las Cooperativas de Ahorro y Crédito. Quito, Ecuador.
Ley Orgánica de Economía Popular y Solidaria (LOEPS). (2018). Registro Oficial Suplemento
444 de 10-may-2011, última modificación 23-oct-2018. Quito, Ecuador.
Marcillo, F., Mendoza Durán, G. S., Gallardo Díaz, M. J., & Begnini, L. (2025). Evaluación del
impacto de los programas de educación financiera en el bienestar laboral y el diseño de
roles de empleados: Estudio de caso en LAPONDEROSA CONCRETOS SAS. Revista
Científica Kosmos, 4(1), 229–242. https://doi.org/10.62943/rck.v4n1.2025.190
Ordóñez-Granda, E., Narváez-Zurita, C., & Erazo-Álvarez, J. (2020). El sistema financiero en
Ecuador: Herramientas innovadoras y nuevos modelos de negocio. Revista Arbitrada
Interdisciplinaria Koinonía, 5(10), 195-225. https://doi.org/10.35381/r.k.v5i10.693
Palán Tamayo, C., Palán Tamayo, J., & Morejón Santistevan, M. (2024). Determinantes del
desempeño financiero en las cooperativas de ahorro y crédito de Ecuador, 2015-2020.
Investigación Económica, 83(329), 54-73.
https://doi.org/10.22201/fe.01851667p.2024.329.87540
Revista INNDEV. ISSN 2773-7640. Abril - Julio 2025. Vol. 4, Núm 1, P. 29 - 53.
https://doi.org/10.69583/inndev.v4n1.2025.161
52
Paredes Merchán, H. R., Zambrano Mera, K. D., Torres Briones, R. M., & Hurtado García, K. del
R. (2025). Análisis del Control Interno y su influencia en la toma de decisiones de los
supermercados del cantón La Maná. Revista Científica Kosmos, 4(1), 75–91.
https://doi.org/10.62943/rck.v4n1.2025.150
Peláez-Quizhpi, A. G., & Villacis-Yank, J. A. (2022). Modelo para la evaluación del desempeño
financiero de las cooperativas de ahorro y crédito. Uda Akadem, 9, 142-177.
https://doi.org/10.33324/udaakadem.v1i9.481
Poveda Valverde, F. X. (2023). Impacto de las Cooperativas de Ahorro y Crédito en la inclusión
financiera: un análisis de su contribución a la evaluación social. Religación, 8(38),
e2301096. https://doi.org/10.46652/rgn.v8i38.1096
Romo Astudillo, S. L. (2025). Análisis de indicadores financieros en casos de éxito de empresas
ecuatorianas: variables claves y relación con el desempeño empresarial. Horizon
International Journal, 3(1), 177–193. https://doi.org/10.63380/hij.v3n1.2025.116
Superintendencia de Economía Popular y Solidaria (SEPS). (2023). Boletín Financiero del Sector
Financiero Popular y Solidario. Quito: SEPS.
Vizuete Achig, M. P., Villarroel Maya, Ángel A., Hidalgo Achig, M. del R., & Chicaiza Herrera,
M. A. (2025). Eficiencia financiera en las instituciones del segmento 1 de la economía
popular y solidaria de la provincia de Cotopaxi. Nexus Research Journal, 4(1), 98–111.
https://doi.org/10.62943/nrj.v4n1.2025.187
Revista INNDEV. ISSN 2773-7640. Abril - Julio 2025. Vol. 4, Núm 1, P. 29 - 53.
https://doi.org/10.69583/inndev.v4n1.2025.161
53
Copyright (2025) © Daybi Calip Chugchilan Pastuña, Yanella Nohely Zambrano Calunia, Luis
Daniel Nauta Padilla, Marilin Vanessa Albarrasin Reinoso
Este texto está protegido bajo una licencia internacional Creative Commons 4.0.
Usted tiene libertad de Compartir—copiar y redistribuir el material en cualquier medio o
formato —y Adaptar el documento —remezclar, transformar y crear a partir del
material—para cualquier propósito, incluso para fines comerciales, siempre que cumpla
las condiciones de Atribución. Usted debe dar crédito a la obra original de manera
adecuada, proporcionar un enlace a la licencia, e indicar si se han realizado cambios.
Puede hacerlo en cualquier forma razonable, pero no de forma tal que sugiera que tiene el
apoyo del licenciante o lo recibe por el uso que hace de la obra.
Resumen de licencia – Texto completo de la licencia